宝钢武钢复牌 分析师称有补涨需求

http://www.d.hc360.com2016年10月10日14:16 来源:中国证券报T|T

    慧聪代理加盟网讯 宝钢股份、武钢股份今日复牌。分析师表示,两家钢铁公司吸收合并后将成为中国最大且全球第二大的钢铁企业,综合停牌期间钢价、钢铁板块以及A股市场的表现来看,宝钢武钢复牌后有补涨需求。

    根据吸收合并方案,宝钢股份拟向武钢股份全体换股股东发行A股股票,换股吸收合并武钢股份。宝钢股份为此次合并的合并方暨存续方,武钢股份为此次合并的被合并方暨非存续方;武钢股份现有的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务由武钢有限承接与承继,自交割日起武钢有限的100%股权由宝钢股份控制。

    其中,宝钢股份换股价格为4.60元/股,武钢股份换股价格为2.58元/股,由此确定武钢股份与宝钢股份的换股比例为1:0.56,即每1股武钢股份的股份可以换取0.56股宝钢股份的股份,预计宝钢股份此次发行数量合计为56.53亿股。合并后上市公司总股本约为221.19亿股,其中宝钢集团持股比例为52.10%,武钢集团持股比例为13.48%。

    群益证券认为:“如果选择换股方式,武钢股份的中下投资者将获得以当前股价计算10%左右的收益,所以选择现金补偿方式的可能性较小。本次合并方案对两家上市公司的中小股东来说并不算优厚。”

    公告称,双方实施合并重组,将在战略高度统筹钢铁生产基地布局,多角度体系化整合钢铁主业区位优势,有利于统筹平衡内部产能,对不同生产基地和不同产线实施协同整合,避免重复建设,有效实现提质增效,助力钢铁产业结构转型升级。

    合并重组后,集团将大力推进钢铁产业布局优化、结构调整以及跨地域协同等变革,充分发挥协同效应,实现规模、品种、成本、技术、服务等全方位持续提升,建成代表中国钢铁工业最高技术和实力水平,拥有钢铁技术自主知识产权、拥有国际钢铁行业话语权和强大竞争力的世界一流钢铁上市公司。

    高华证券称:“交易完成后,宝武钢铁将成为中国最大且全球第二大的钢铁企业。目前两家公司均为中国领先的板材生产企业,数据显示,二者总体控制了高端车用钢市场约75%的份额以及取向硅钢市场约80%的份额。此项合并计划印证了政府着力于实现2025年前十家钢企粗钢产量全国占比不低于60%(2015年为34%)的目标。”

    光大证券分析师王招华表示,宝武合并对自身而言,最主要的积极意义在于:(1)汽车板、取向硅钢的产业集中度显著提升,二者合计占全国60%-80%的市场份额,将会有利于产生协调效应甚至有利于涨价。但以取向硅钢为例,短期降价的可能性更大,涨价可能在一年后。(2)预计能有效解决湛江和防城港的竞争,但目前防城港暂时并未对湛江钢铁构成竞争。因此,从这两个方面来看,短期影响有限,积极影响主要体现在中长期。

    群益证券研报认为,从短期来看,由于两大集团成立时间较长,人员众多,合并初期仅会处于财务报表结算,不会有立竿见影的提现成果,盈利能力将会受到一定的影响。但从长期来看,宝钢武钢两大集团战略重组符合国家的中心战略,合并后龙头地位更加巩固,企业发展前景更为广阔,维持买入的投资建议。

    群益证券还指出,宝钢股份自6月底开始停牌,三个月时间内,钢材价格上涨了15%左右(其中螺纹钢上涨13%,冷板上涨16%),上证A股上涨了7%,钢铁板块其他上市公司股价普遍上涨了10%-2%,所以公司A股股价有补涨的需求。

责任编辑:任娟推荐

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